黃金從2013年學到的最重要的經驗
【摘要】人們往往會對相似的價格變化做出相似的反應，這與歷史是一致的。我們現在在黃金市場上看到的情況是近10年前的重演。
黃金的表現與2013年一樣，對接下來幾周的走勢有著極其重要的影響。
由于我一直在閱讀有關當前修正性上漲是多么樂觀的文章，因此我決定將今天的分析專門用于向您展示這種修正的發生是多么正?！c2013年發生的事情一致，而不是與之相反。
換句話說，我們現在看到的并不是看漲的游戲規則改變者，而是我們在近十年前已經看到的非常正常的重復。
人們往往會對類似的價格發展做出類似的反應，歷史是這樣押韻的。價格變動的潛在原因發生了變化，但真正推動買賣決定的力量仍然不變。這些力量是恐懼和貪婪。正因為如此，盡管現在的經濟、金融和地緣政治形勢與2013年有所不同，但價格走勢仍然非常非常相似。
唯一的例外是，在2013年，歐洲還沒有大規模的軍事入侵，而我們現在有一次。這意味著作為避險資產的黃金實際上是被迫上漲的。隨著金價在2012年底的反彈幅度超過2012年底，金價隨后以一種更不穩定的方式下跌。由于今年的跌幅比2012年和2013年更大，我們現在看到的回調也更不穩定。這是完全正常的。如果你把球從更高的地方扔下去，它也會反彈到更高的地方，然后再掉下來，對嗎?然而，盡管如此，它還是會下降。
讓我們看看2013年發生了什么。
現在，讓我們看看最近發生了什么。
不，這不是同一個圖表。第一張圖顯示了黃金在2011年至2013年年中之間的表現，第二張圖顯示了黃金在2019年底至今天之間的表現。
黃金的價格模式是如此相似，因為……歷史是押韻的！2011年金價漲得太高太快了，2020年也發生了同樣的事情。事實上，如果不是因為與疫情相關的刺激計劃創造了大量的貨幣，黃金可能會下跌，而不是上漲。這里的證據在于，它使突破2011年高點無效，盡管有上述因素和俄羅斯入侵。
想想看，如果幾年前有人告訴你，將會有一場疫情、全球封鎖、巨額貨幣印刷、世界許多地方出現兩位數的通貨膨脹、俄羅斯入侵烏克蘭，你會相信黃金將無法反彈，并保持在2011年的高點之上嗎?
幾乎沒有人會相信這一點——然而，這確實發生了，而且仍然在發生。
是的，黃金在飆升之前“希望”下跌（是的，我確實認為它會飆升，但在首先下跌之前不太可能，就像我們在 2008 年看到的那樣），既然是這樣，它必須以某種價格模式下跌。黃金最有可能下跌的方式是什么?由于歷史總是有規律可循的，所以之前的大幅下跌提供了指引。特別是，2013年的下降已經在一個非?？捎^(實際上相當極端)的程度上重復了。
這個特定的自相似性告訴我們什么呢?
它在我們耳邊尖叫：小心！
如果這種模式只是不斷重復(已經持續了幾個月了)，那么巨大的下滑就在前方。目前的回調和反復交易可能只是風暴前的平靜。
當然，以上只是我的觀點，我不能保證任何市場的任何表現，包括黃金，但請注意，前幾個月黃金和銀礦股相對于黃金的疲軟，也就像我們在2013年看到的大幅下滑之前一樣……
我甚至不想談論這樣一個“微小”的事實:盡管金價在2020年短暫高于2011年的高點，但白銀和黃金礦業股都沒有接近類似的水平。相反，他們修正了大約一半的巨大跌幅，然后他們開始了另一次下跌——這種下跌一直持續到今天。
市場發出了一個重要信息。然而，如果你決定聽他們的話，這是你的選擇。
來源: capitalwatch.com
金評媒JPM
JPM責任編輯
